华夏证券股份有限公司唐俊男近期对凯盛新能进行盘问并发布了盘问陈诉《年报点评：功绩承压开云体育登录入口官网首页，激情行业产能出清情况》，赐与凯盛新能增捏评级。

凯盛新能(600876)　　事件：　　公司发布2024年年报，全年结束营业总收入45.94亿元，同比下滑30.34%，包摄于上市公司股东的净利润-6.10亿元，同比变化-254.52%；谋划行为产生的现款流量净额-3.94亿元，同比变化-374.48%；基本每股收益-0.94元/股。　　点评　　光伏玻璃行业产能多余以及公司计提财富减值连累功绩进展。公司主要从事光伏玻璃的研发、坐褥和销售，家具主要包括太阳能光伏组件的前板玻璃、双玻组件的背板玻璃。公司本色限度东说念主为中国建材集团。截止到2024年底，公司阴私华东、华中、华北及西南地区总共七大光伏板玻璃坐褥基地，原片产能4550吨/日，处于行业第二梯队。公司全年耗费6.10亿元，其中，第三、四季度分散耗费1.93亿元和3.63亿元。2024年公司谋划功绩大幅耗费主要受光伏玻璃产能多余，价钱显贵下落影响，同期，全年计提财富减值损失1.29亿元，增多功绩压力。具体来看，2024年，公司销售光伏玻璃3.40亿平米，同比下滑6.65%；单元销售均价13.31元/平米，同比下滑24.06%；销售老本13.95元/平米，同比下滑9.88%；单元毛利-0.64元/平米，同比转亏；销售毛利率-4.79%，同比下滑16.49个百分点。2025年二季度以来，光伏行业阶段性抢装和光伏玻璃捏续去产能带来光伏玻璃价钱反弹昭彰，类似公司积极降本增效，有望推动公司功绩逐步改善。　　光伏玻璃行业参预捏续去产能周期，供需多余进度有望旯旮好转。2024年，国内光伏玻璃供需失衡，价钱显贵下滑，下半年行业参预多数耗费气象。行业多数禁受冷修、堵窑口等步地压缩行业供给。2025年3月，受光伏玻璃企业冷修减产、供给压缩，原材料价钱上升以及《散布式光伏发电斥地建树科罚方针》和《对于深化新动力上网电价市集化雠校促进新动力高质地发展的奉告》战略技巧节点带来的抢装等身分影响，3.2mm和2.00mm光伏玻璃价钱环比月涨幅均逾越10%。2025年，推敲到中国、欧洲光伏装机需求增速放缓，好意思国营业壁垒增多以及新兴市集基数较小等原因，民众新增光伏装机需求增速有望放缓。但另一方面，光伏玻璃合座处于供给压缩，高老本、小窑炉产线加快淘汰的方位，行业供需联系将有所建造，有望改善行业谋划压力。　　公司积极优化产线鸿沟，镌汰坐褥老本度过行业隆冬。濒临下贱行业开工率不足及市集价钱捏续下落的风险，公司履行停小建大，以新代旧策略，分阶段应时停产、减产小吨位的老旧窑炉，结束产线鸿沟与结构的调度优化，进而灵验带动合座坐褥老本镌汰。另外，公司积极激动各基地坐褥线定岗定编标准化，推动做事结构、东说念主员结构、科罚结构进一步优化，进而压缩老本。　　投资淡薄：预测公司2025年、2026年、2027年包摄于上市公司股东的净利润分散为-0.45亿元、1.09亿元和2.22亿元，对应的全面摊薄EPS分散为-0.07元、0.17元、0.34元。按照4月8日8.70元/股收盘价筹谋，对应2026、2027年PE分散为51.34、25.28倍。推敲到公司算作中国建材控股企业，具备较强的资金实力和较深的玻璃制造基础，弥远有望聚焦光伏玻璃主业结束捏续成长，督察公司“增捏”评级。　　风险教导：光伏玻璃产能多余，盈利才智捏续承压；民众装机需求不足预期风险；国外营业战略变化风险；行业产能出清不足预期风险。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据筹谋，民生证券李阳盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为37.37%，其预测2025年度包摄净利润为盈利11.63亿，左证现价换算的预测PE为4.84。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增捏评级1家；畴昔90天内机构蓄意均价为10.62。

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