汇通财经APP讯——好意思原油周四亚盘时段小幅轰动开云体育，交投于59.45好意思元/桶隔邻，短期的下落响应市集在多重身分作用下出现显着抛压。影响行情的要害身分来自好意思元指数强势反弹，好意思元升至两周高点减弱以好意思元计价的大量商品诱骗力，使多头情谊受到压制。

与此同期，外部时势出现新的概况信号，市集对动力风险溢价的预期随之下降，成为进一步推动油价走弱的触发点。EIA周度库存数据强化了市集对需求端疲软的担忧。

尽管原油库存下降343万桶，高于市集预期的200万桶，但这一利多被汽油和馏分油端的显赫累库饱和对消。汽油库存随机增多230万桶，远超市集仅5万桶的小幅累库预期；

馏分油库存也逆势高涨17.1万桶，而市集此前瞻望会有显着的去库进展。全体而言，好意思国制品油库存均处于比年偏低水平，但短期的累库经由令市集不得不重新评估奢华端的骨子需求才气。

供应端则呈现出截然不同的逻辑。数据显现，11月上半月俄罗斯油品出口大幅下降至170万桶/日，为三年多以来最低水平。已往数月中，多个真金不怕火葬程序遭到损毁，使俄罗斯 13%–20% 的真金不怕火能受挫，变成的减产范围最高达到110万桶/日。

此外，中东及相近地区的病笃时势仍在抓续，使市集对潜在供应扰动保抓警惕，这些身分共同为油价提供了阶段性的底部援救。

干系词，中永恒的供应神气偏向宽松。OPEC将Q3油市由缺口修正为逐日50万桶的多余，OPEC+不绝鼓励12月小幅增产，IEA更是在前期回报中指出，2026年可能出现高达400万桶/日的众秉性多余。

好意思国产量方面，EIA上调2025年产量预期至1359万桶/日，而最新周度产量仍保管在1383万桶/日的高位隔邻，接近历史峰值，使得全体供应压力抓续存在。

浮仓端也显现市集供需节拍趋缓。众人靠岸七天以上的浮仓数目升至1.0341亿桶，为本年6月以来最高，这一雅瞻念佛常意味着中游商业链条正在减速。

此外，好意思国活跃钻机数目增多至417座，固然远低于2022年的高点，但已策动出现回升迹象，阐明供应侧仍具备进一步增产的后劲。

在本领面上，WTI原油日线走势抓续保抓劣势。价钱沿着短期下降通谈初始，昨日大阴线灵验跌破10日与20日均线，显现卖压显着占优。RSI已滑落至中性偏弱区域，动能目标不绝向下歪斜，标明空头力量仍主导盘面。

若油价进一步跌破58.50至59.00好意思元的要道援救区间，将有可能掀开指向56好意思元的下探空间；若出现反弹，则需在61.00好意思元上方重新站稳，才可能扭转现时劣势神气。

裁剪不雅点：

现时油市的中枢矛盾辘集在“需求端预期疲弱”与“供应端反复宽松”之间。尽管俄罗斯出口下降及区域时势病笃为油价提供底部援救，但其影响力不及以起义好意思元走强、制品油随机累库以及OPEC+和好意思国供应抓续偏宽松的中期趋势。

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